Доллар может вырасти в ближайшее время

МОСКВА. Курс доллара поднялся выше 1,57 доллара за евро и имеет тенденцию к росту, считает главный экономист управляющей компании "Финам Менеджмент" Александр Осин. Согласно опубликованным в прошедшую пятницу данным, индекс динамики количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства США составил в марте 2008 г. -80 000 при прогнозе, в среднем равнявшемся -70 000.
Значение января и февраля т.г. для этого индекса после пересмотра были заметно снижены и составили равное значение, -76 000. Ранее в указанные периоды данные показатели оценивались на уровне -17 000 и -63 000. Данные, очевидно, свидетельствуют о заметном ослаблении американской экономики в 1 кв. 2008 г. Тем не менее, негативная для доллара и финансовых рынков Америки реакция инвесторов на пятничную информацию Департамента Труда США оказалась весьма кратковременной. На утренних торгах понедельника курс доллара по отношению к ведущим мировым валютам в целом котировался выше значений, на которых он находился в момент открытия последнего торгового дня прошлой недели. По всей видимости, указанная негативная информация с рынка труда Америки была уже заложена в ценах, прежде всего, американских акций. Необходимо отметить, что, учитывая энергичность усилий, в том числе ФРС, по поддержке американской инвестиционной сферы, указанная информация уже, по всей видимости, не отражает в полной мере текущей ситуации в экономике США. Возможно, результат последних акций руководства США по стимулированию национальной экономики в ходе ближайших недель проявит себя относительно более значимо.
Надежды инвесторов на подобный вариант развития событий, возможно, отражают результаты проведенного в прошлый четверг второго срочного аукциона кредитования Term Securities Lending Facility (TSLF), в рамках которого американские банки могут обменивать некоторые из своих ипотечных облигаций на ценные бумаги Казначейства США сроком на 28 дней. По информации РИА Новости, первый такой аукцион объемом $75 млрд., состоявшийся на позапрошлой неделе, был принят игроками относительно «прохладно», однако финансирование, предложенное в ходе второго тендера, пользовалось более высоким спросом. Соотношение количества поданных заявок к количеству удовлетворенных на втором аукционе, объем которого составил $25 миллиардов, находилось на уровне 1,88 против 1,15 на первом аукционе. Учитывая текущую, благоприятную динамику американских фондовых рынков, стабильность спроса на деньги в американском финансовом секторе, возможно, указывает на восстановление на данном сегменте «аппетита» инвесторов к риску. Данное обстоятельство представляется благоприятным для курса американской валюты, которая в случае сохранения подобных условий, возможно, продолжит свое повышение на Forex в перспективе ближайших недель. Дополнительную поддержку курсу доллара на Forex продолжает оказывать фактор ухудшения экономической информации, поступающей с европейского, японского рынков. Согласно данным, вышедшим в прошлую пятницу, индекс заказов в обрабатывающей промышленности Германии в феврале т.г. снизился на 0,5%(м/м) против ожидавшегося большинством аналитиков роста на 0,8%. Значение предыдущего месяца для указанного показателя было пересмотрено с повышением до -0,7% против -1,5% ранее. Возможно, в ходе предстоящих в ходе текущей недели заседаний центробанки еврозоны, Великобритании и Японии продемонстрируют большую, чем ранее, готовность поддерживать национальные экономики с помощью мер кредитно-монетарной политики. Котировки японской йены в начале сегодняшних торгов продемонстрировали заметное снижение. Сектор carry trade ожидает результатов назначенного на 8 и 9 апреля т.г. заседания Банка Японии, итоги которого, не исключено усилят среди игроков ожидания «смягчения» кредитной политики BoJ в ходе ближайших кварталов.
Кроме того, в конце текущей недели пройдет очередная встреча руководства «Большой Семерки» на которой, возможно, будут предложены новые меры совместной поддержки глобального финансового сектора ведущими мировыми экономическими державами. В данной связи, весьма характерным представляется опубликованное сегодня Financial Times интервью управляющего директора МВФ Д. Штраус-Кана, который в частности отметил: «Я действительно думаю, что необходимость государственной интервенции становится все более очевидной». По мнению управляющего директора МВФ правительственная интервенция на рынке ценных бумаг, на рынке жилья или в банковском секторе послужит «третьей линией обороны» в области монетарной и бюджетной политики крупнейших мировых стран. С учетом указанной информации, итоговое снижение курса JPY на Forex в перспективе ближайших месяцев представляется возможным. Курс доллар/рубль в понедельник утром составлял 23,59 против 23,55 на закрытии последней Единой Торговой Сессии прошедшей недели.
Тенденция котировок доллара на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном Forex. При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски определенного усиления негативных тенденций на кредитно-денежном сегменте РФ в текущий момент, в целом, сохраняются.