Победа над прогнозами

2008-й останется в истории и как год, когда нефть впервые достигла цены $100 за баррель, и как год, когда прогноз в $200 за баррель не казался фантастическим, и как год рекордного падения цены: с летнего максимума — в четыре раза
После того как Китай пообещал увеличить импорт после ужасного землетрясения в провинции Сычуань, 11 июля на торгах в Нью-Йорке западнотехасский сорт нефти установил исторический рекорд: $147,27 за баррель.
Вслед за нефтью к лету на 50-60% взлетели цены на нефтепродукты. Из-за высоких цен за то же время в мире приостановили работу 25 авиаперевозчиков. «Газпром» предвкушал, что цена газа для Европы пробьет $1000 за 1000 куб. м газа ($500 был, но цена в бюджете на 2009 г. — всего $280). Рекорды била и капитализация нефтегазовых компаний. Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер позволил себе заявить, что через 10 лет концерн будет стоить $1 трлн (вчера в РТС — $85 млрд), президент «Роснефти» Сергей Богданчиков ставил на среднесрочную перспективу цель в $200 млрд (вчера — $ 40,7 млрд).
Непрерывный рост цены нефти начался еще в 2001 г. — с отметки $29 за баррель (в ценах 2007 г.). Если вести отсчет от арабо-израильской войны Йом-Кипура (1973), нефтяные пузыри из-за конфликтов на Ближнем Востоке надувались еще дважды. Пик падения пришелся на экономический кризис 1998 г.
Падения ждали и в нынешнем году, но не обвала. «Сложилась ненормальная ценовая конъюнктура, и мы это знали: не может <...> бутылка вина, даже самого роскошного, стоить $20 000», — вспоминал, например, совладелец «Лукойла» Леонид Федун. «Нефть уже не будет стоить меньше $100», — уверял в июне сопрезидент Morgan Stanley Валид Чамма.
Обвал начался через неделю после исторического максимума. Пока правительство США еще надеялось спасти Fannie Mae и Freddie Mac, нефть за считанные дни вернулась к $130 за баррель. За один день 18 июля российские компании потеряли 5-7% стоимости, еще через неделю весь рынок пригнули слова премьера Владимира Путина о «Мечеле», затем началось принуждение к миру в Южной Осетии.
Ниже $100 нефть опустилась, когда Lehman Brothers подал иск о банкротстве, отметка в $50 была пройдена, когда США отказали в $25-миллиардной поддержке автопрому. В декабре средняя цена западнотехасской нефти была $42, Urals — $38,4.
«Когда я говорил, что цена будет $50, все чуть ли не пальцем у виска крутили. А когда все рухнуло, думали, наверное, что это я сглазил», — шутит финансист нефтяной компании. В октябре капитализация всей российской нефтянки вместе с «Новатэком» недотягивала до бразильской Petrobras. Экспортные пошлины, менявшиеся раз в два месяца, не успевали за падением цены, в полную силу заработали «ножницы Кудрина».
Ставку пошлины в октябре меняли в экстренном порядке, просто подогнав ее под цифру, которую назвали нефтяники, рассказывал чиновник Минфина. Все налоговые решения «были целиком заслугой «Роснефти», говорит очевидец нескольких встреч у вице-премьера Игоря Сечина: «Выходит, наличие большого госсектора в отрасли не только плохо, но и хорошо».
И все равно — в конце октября потери нефтяников с тонны вывезенной нефти доходили до $120-140, считает аналитик «Солида» Денис Борисов.
Чиновники допытывались, куда же делись сверхприбыли. «Немалую их часть съел рост операционных издержек: на высокой нефти и укреплении рубля цена материалов и услуг взлетела в разы», — объясняет аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина: все нефтяники сильно увеличили капвложения, а у «Роснефти» почти весь свободный денежный поток уходил на погашение огромного короткого долга. В разгар кризиса ликвидности проблем с ней, наверное, не было только у скопившего сотни миллиардов рублей «Сургутнефтегаза».
Спасались за счет нефтепродуктов: производители начали снижать цены еще летом, но очень неохотно. Активизироваться пришлось только в октябре — после вмешательства ФАС. В рознице, по данным Московской топливной ассоциации, цены до сих пор чуть выше уровня начала года.
Нефтяники стали в длинную общую очередь за деньгами госбанков. «Роснефть», по словам ее топ-менеджера, первой получила деньги ВЭБа. Под Новый год правительство подарило нефтяникам новую методику расчета пошлины: теперь ставка пересматривается раз в месяц. Экономия для той же «Роснефти» уже составила $1,7 млрд, говорил Богданчиков. Пока налоговые поправки напоминают косметический ремонт, но только от снижения НДПИ с 2009 г. компании размера «Лукойла» сэкономят примерно по $1 млрд, полагает Ананькина.
Есть надежды и на ОПЕК. Казалось, что Россия вот-вот в нее вступит. «Это был бы сильный психологический удар по рынкам, и цена сейчас была бы уже $50-60 за баррель, — уверен Федун. — Сейчас на мировом рынке объем запасов нефти на 57-58 дней потребления, на 10 суток больше обычной нормы. Но с учетом снижения добычи ОПЕК и ее падения по объективным причинам в России, Норвегии, США и Мексике запасы
придут в норму через 80-100 дней. Тогда к концу 2009 г. цена будет не ниже $75 за баррель».
Аналитики Merrill Lynch считают, что в 2009 г. в зависимости от новостей из Китая цена может опускаться до $25, среднегодовая будет вдвое выше. В базовом прогнозеМинэкономразвития на 2009 г. среднегодовая цена Urals — $50, но допускается и $30-32.
Около десятка малых нефтекомпаний Татарстана приостановили добычу, средств не хватает даже на уплату НДПИ, вздыхает гендиректор «Ассонефти» Елена Корзун. Большие затягивают пояса: при $45 за баррель «Лукойл» готовится снизить капзатраты на 55%, «Газпром нефть» — на 35% при $50 и на 45% при $32, ТНК-BP исходит из $60, снижение планирует на 25%.
Приоритетными для нефтяников останутся новые проекты в Восточной Сибири, куда уже вложены миллиарды долларов, знает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров, но, если сроки их ввода задержатся, добыча в России и в 2009 г. продолжит падать.
Чиновники долго не хотели признавать очевидного, но в октябре согласились, что непрерывный с 1998 г. рост добычи закончится в 2008 г.: падение на 1-1,4% до 485-488 млн т (прогноз Минэнерго).
В 2009 г. в инерционном сценарии Минэкономразвития добыча уменьшится на 8 млн т. Новых проектов в переработке нефтяники затевать не будут, полагает Нестеров: чиновники уже согласились перенести сроки ввода новых техрегламентов по повышению качества нефтепродуктов. А прежде всего под нож попадут инвестиции в геологоразведку: уже в IV квартале Роснедра нашли покупателей только на 4% из выставленных на продажу 50 млн т запасов и ресурсов нефти, заключает он.