Александр Хуршудов: Для нефтяных цен пути вниз уже нет

Москва. В пятницу JP Morgan Chase & Co опубликовал аналитический отчет, в котором предсказал рост цен на нефть до $120 за баррель к концу 2012 года. Поводом для расчетов стал рост биржевой цены нефти на предшествовавшей неделе: накануне январские фьючерсы на WTI подорожали на $1,25, до $88 за баррель, а цена фьючерсов на Brent достигла $91,31 за баррель — наивысшей цены за предшествующие 25 месяцев. При этом аналитики отмечают: "ОПЕК, на долю которой приходится около 40% мировой добычи, вряд ли начнет наращивать добычу в первой половине следующего года до тех пор, пока цены не достигнут $100 за баррель".
Еще более категоричен известный британский бизнесмен и основатель корпорации Virgin Ричард Брэнсон: "Баррель по цене в 200 долларов станет реальностью, если мы не начнем подлинный и быстрый переход на новую энергетику. В случае неспособности правительств многочисленных стран мира переключиться с нефти на альтернативные источники энергии он предрекает мировой экономике "жестокий кризис".
Подобные прогнозы появляются постоянно, в частности, недавний прогноз Goldman Sachs предполагал похожий уровень цен: $100 за баррель в 2011 году и $110 в 2012 году. Однако публикация прогноза JP Morgan оказала более серьезное воздействие на рынки, значительно выросли в цене нефтяные фьючерсы поставки будущего года.
Российские эксперты скептически оценивают предсказания нефтяных цен вообще и прогноз JP Morgan в частности. "Цены на нефть всегда результат стечения набора непредсказуемых факторов, но поскольку интерес очень велик, то мы постоянно читаем везде прогнозы цен",— отмечает Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". При этом он согласен с тем, что спрос на нефть в 2010 году растет быстрее, чем ожидалось, но выразил сомнение в том, что эта тенденция носит устойчивый характер. "Мы говорим об экономическом росте в развивающихся странах, но главное потребление у нас в развитых странах, а они из рецессии выходят с трудом",— отмечает аналитик, указывая на проблемы ряда европейских стран. Что касается возможного дефицита нефти, стоит иметь в виду, что сейчас на мировом рынке избыточное предложение газа, который отчасти является заменителем нефти, составляет примерно 200 млрд куб. м. То есть тут есть возможности для маневра, не говоря уже о незадействованных мощностях по добыче нефти в Саудовской Аравии, которая может быстро нарастить добычу еще на 150-200 млн т. Аналитик убеэден, что «ОПЕК не заинтересована в цене выше $100 за баррель» и ожидает сильного роста лишь в случае военных конфликтов.
"За последние месяцы аналитики озвучили все варианты прогнозов нефтяных цен, начиная от $40 и заканчивая $140 за баррель",— говорит Михаил Крутихин из RusEnergy, скептически оценив прогноз JP Morgan. По его словам, по крайней мере на 2010 год самый точный прогноз цен на Urals дал российский министр финансов Алексей Кудрин. Напомним, в начале года он прогнозировал среднюю цену 2010 года $70 за баррель, к середине года под давлением Минэкономики закладываемый в бюджет прогноз был повышен до $75 за баррель. Согласно официальному прогнозу Минэкономики и Минфина, в 2012 году средняя цена Urals составит $78 за баррель, в 2013 году — $79 за баррель. По оценке Минфина, которую озвучил господин Кудрин в конце ноября 2010 года, средняя цена нефти на конец 2010 года составит $77-78 за баррель. При этом сам Алексей Кудрин остался при своем мнении: недавно он подтвердил высказанное им ранее убеждение, что в ближайшие три года мировые цены на нефть опустятся до $60 за баррель и продержатся на этом уровне не менее полугода.
Мнения аналитиков комментирует эксперт Агентства нефтегазовой информации, член-корр. МАНЭБ Александр Хуршудов:

Я пока не вижу оснований для пересмотра своего прогноза нефтяных цен, выполненного больше года назад. Средняя прошлогодняя цена сорта brent составила $62 за баррель, в этом году она будет $80, в будущем – примерно $ 90. Да, на фоне этих цифр возможны спекулятивные колебания, и отметку в $100 за баррель мы в будущем году, безусловно, увидим. Но не временные скачки определяют движение мировой экономики.
К тому же, повадки спекулянтов за последние два года существенно изменились, кризис их многому научил, и безудержного роста цен, подобного весне 2008 г., уже не будет.
С другой стороны, меня умиляют пессимистичные прогнозы, например В.Нестерова. Специально для него приведу данные по мировому потреблению нефти за 2008-2009 г.г. (источник – ВР):

Хорошо видно, что передовиком по части потребления нефти сейчас стала Тихоокеанская Азия, а страны ЕС, США и Канада в сумме употребляют всего лишь 41,5 % мировой добычи. И если в период жесточайшего кризиса, при общем спаде производства на 5-15%, потребление нефти сократилось всего лишь на 1,7 %, то становится ясным, что для нефтяных цен пути вниз уже нет. Потому регулярно не сбывающиеся пессимистические пророчества нашего Минфина ему самому же приходится постоянно корректировать; они вызывают у меня стойкую ассоциацию с басней Крылова «…Беда, коль пироги начнет печи сапожник…», а вразумлять нефтяников – бухгалтер…
Хорошей иллюстрацией росту нефтяных цен стала авария в Мексиканском заливе. Перспективные запасы, связанные с глубоким шельфом, требуют жесточайших мер безопасности, и добыча их обойдется совсем не дешево.
Вместе с тем панические прогнозы грядущего энергетического кризиса тоже преждевременны. Мировая экономика имеет огромную инерцию, рост нефтяных цен будет постепенным, и в дальнейшем их движении будет все больше возрастать роль ОПЕК, с которой нужно умело взаимодействовать и России.