Потребление WTI в Европе сопоставимо с нефтью североморских месторождений

В этом году может измениться методика расчета нефтяного индекса Brent и появиться Новый североморский датированный (New North Sea Dated), анонсировали рассчитывающие их агентства – S&P Platts и Argus. Эти индексы ложатся в основу стоимости большинства контрактов европейских нефтяных компаний с потребителями.

Argus и Platts рассчитывают котировки спотового рынка физических поставок, говорит независимый эксперт Вячеслав Мищенко. Спотовый рынок лежит в основе производных биржевых инструментов, в том числе фьючерсов на Brent.

Старой нефти не хватает

Сейчас оба агентства учитывают при расчете индексов стоимость нефти, добытой на пяти месторождениях Северного моря: Брент, Фортиз, Осеберг, Экофиск и Тролль.

«Объемы нефти, доступной для расчета североморского эталона, уменьшаются», – констатирует старший вице-президент Argus по развитию бизнеса в Евразии Уильям Харвуд. Ликвидность торгов в портах Северного моря снижается, отмечается в сообщении S&P Platts.

Большинство этих месторождений старые, их пики добычи давно позади. Ситуацию усугубило подписание в 2011 г. соглашения о свободной торговле между ЕС и Южной Кореей, отмечалось в декабрьском бюллетене Argus: поставки североморской нефти туда сильно выросли, оставив еще меньше для европейского рынка. «По нынешней методике стоимость Североморского датированного определяется исходя из цены самого дешевого сорта корзины – последнее время это в основном Фортиз, – отмечали эксперты Argus. – Но стоимость этого сорта часто зависит от объемов его экспорта в Азиатско-Тихоокеанский регион». Такие отгрузки «заметно выросли» после соглашения ЕС с Южной Кореей.

В результате в Европу поставляется все больше легкой нефти из самых разных регионов – Азербайджана, Алжира, Западной Африки, Мексиканского залива и др.

Две возможные замены

Оба агентства ищут способы увеличить ликвидность своих индексов. Platts предлагает изменить базис (место) поставки для расчета Brent – добавить в него порт Роттердама (за вычетом стоимости доставки нефти в порт). Это может удвоить торги, на основе которых рассчитывается индекс Brent, рассуждает редакционный директор Platts по Европе и Африке Джоэл Хэнли. Argus хочет расширить корзину сортов нефти, которые формируют его North Sea Dated. Platts также не исключает расширения сортов, но пока будет наблюдать и проводить консультации с участниками рынка, говорит Хэнли.

New North Sea Dated будет определяться более широким диапазоном малосернистых сортов, включая поставляемые в Европу из других регионов, отмечает Харвуд: «Argus намерено уточнить корзину марок в феврале. Предполагается включить в нее американский сорт WTI, три сорта нефти, добываемой в Западной Африке (Bonny Light, Qua Iboe и Escravos), смесь легкой азербайджанской нефти (BTC) и сахарскую смесь из Алжира».

В Европу уже поступает примерно 800 000 барр. нефти WTI в день, она по поставкам конкурирует с марками Северного моря, говорит Харвуд, это надо учитывать при формировании цен в регионе. «Методология Argus направлена на максимальное увеличение числа участников рынка», – добавляет он.

Чем больше, тем лучше

«Чем большее количество сделок учитывать, тем точнее бенчмарк», – хвалит агентства аналитик АКРА Василий Танурков, благодаря этому может увеличиться и ликвидность фьючерсов на нефть. Это произойдет за счет того, что улучшение соответствия между фьючерсами и реальными ценами поставки облегчит хеджирование, говорит он, ликвидность создают спекулянты и на хеджирование придется сравнительно небольшая доля торгов.

«Любые методологические изменения, как правило, проводятся так, чтобы оказать минимальное воздействие на цену, – отмечает директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. – Поэтому вряд ли нефтяным компаниям, в том числе российским, стоит в результате ждать материального изменения выручки».

Старый и Новый североморский датированный какое-то время будут рассчитываться параллельно.