$87.48 +1.59%
$ 92.26 -0.33
€ 99.71 -0.56
               

UTair прокатит инвесторов на Ту-134

RBCdaily
28 февраля 2006/ 16:13
Владельцы «ЮТэйр-Финанс», которая является аффилированным лицом авиакомпании UTair, приняли решение 14 марта начать размещение второй серии облигаций объемом 1 млрд руб. Бумаги разместят на ФБ ММВБ по открытой подписке с номиналом 1 тыс. руб. Поручителем по облигационному займу станет UTair. Деньги будут потрачены на реструктуризацию задолженности и модернизацию парка воздушных судов. Как сказано в информационном меморандуме, основной упор авиакомпания станет делать на развитие маршрутной сети региональных перевозок. В порыве искренности перед инвесторами UTair также впервые призналась, что недоплачивала в бюджет налог на имущество.
UTair является одним из крупнейших эксплуатантов вертолетной техники в мире и входит в число четырех крупнейших авиакомпаний России по количеству перевезенных пассажиров за 2005 г. Она использует 118 воздушных судов. Выручка по итогам 2005 г. составила 10,7 млрд руб., превысив уровень 2004 г. на 31,9%. В структуре доходов основными составляющими стали поступления от регулярных пассажирских перевозок (6,02 млрд руб.), от авиаработ на вертолетах внутри страны (1,3 млрд руб.) и за рубежом (1,8 млрд руб.), от нерегулярных пассажирских перевозок (1,1 млрд руб.). Крупнейшим номинальным держателем акций авиакомпании является ООО «Центральный Сургутский Депозитарий» (75,64%). По неофициальным данным, этот пакет акций принадлежит структурам «Сургутнефтегаза». Частные акционеры владеют около 5% акций.
В прошлое воскресенье владельцы «ЮТэйр-Финанс» и авиакомпании UTair окончательно определились с размещением облигационного займа. Как сказано в информационном меморандуме (его предварительная версия имеется в распоряжении RBC daily), всего по открытой подписке планируется разместить 1 млн ценных бумаг. Как ожидается, вырученные деньги пойдут на рефинансирование существующего кредитного портфеля и уменьшение стоимости привлеченных ресурсов, а также на модернизацию парка воздушных судов. В настоящее время в обращении находятся двухлетние облигации ООО «ЮТэйр-Финанс» первого выпуска на 1 млрд руб. (размещенные 24 ноября 2004 г.). Организаторами займа выступили Внешторгбанк, НОМОС-Банк и ГК «Регион». В UTair от комментариев отказались. «Давать комментарии по этому поводу мы станем только через десять дней, когда появится официальная версия меморандума», – сказал RBC daily начальник службы по связям с общественностью компании Юрий Мушихин.
По мнению организаторов размещения, инвесторы могут проявить интерес к займу UTair. Хотя по итогам 2005 г. темпы роста перевозок воздушным транспортом заметно снизились, сказалось это далеко не на всех авиакомпаниях. Больше всего пострадали мелкие перевозчики, а крупные смогли сохранить или даже увеличить обороты. Ведущий аналитик ГК «Регион» (которая является финансовым консультантом займа) Евгений Шаго считает, что UTair завершила год успешно, поскольку смогла переместиться с пятого на четвертое место по объему перевезенных пассажиров. «Компания сделала ставку на развитие внутренней маршрутной сети, где чувствительность спроса к стоимости авиабилетов не столь высока, не особенно увлекаясь чартерными перевозками, позволившими в прошлом резко нарастить пассажирооборот», – сказал эксперт RBC daily.
По мнению представителя ГК «Регион», главным конкурентным преимуществом UTair является разветвленная маршрутная сеть и наличие оптимального парка воздушных судов: компания располагает крупнейшим парком региональных Ту-134 (их в парке авиаперевозчика 28). «Даже после выхода на рынок самолета RRJ Ту-134 может оказаться актуальным, так как новый самолет будет слишком дорогим для эксплуатации на региональных маршрутах в РФ и, кроме того, плохо приспособленным для условий российских аэропортов», – говорится в информационном меморандуме. Более того, аналитики ГК «Регион» приводят в пример компанию «Авиалинии Кубани», которая, эксплуатируя самолеты Як-42, имеет рентабельность 9%.
Впрочем, это сомнительное преимущество, считают а «Аэрофлоте». На данный момент компания владеет 14 судами марки Ту-134, которые она постарается перевести в свою «дочку». «Ту-134 – устаревший и топливнонеэффективный самолет, который из-за шумовых характеристик в Европу уже не пускают, – говорит представитель пресс-службы авиаперевозчика Виктор Соколов. – Планируется, что «Аэрофлот» заменит их на RRJ, а пока российский региональный самолет не сдан в производство, компания старается ставить на рейсы более современные и экономичные А-319 и А-320». В «Аэрофлоте» уверяют, что добиться загрузки 150 местных самолетов на некоторых региональных рейсах большого труда не составляет.
По мнению ряда экспертов, для компаний основным источником привлечения средств для пополнения и обновления авиапарка должны быть не облигационные займы, а лизинговые операции. «Облигации авиакомпаний исчезли с мировых финансовых рынков пять лет назад. В первую очередь причиной этого стало кризисное состояние отрасли и наличие перевозчиков-дискаунтеров», – сказал RBC daily аналитик ИГ «АТОН» Алексей Булгаков. Инвесторов, покупающих облигации авиаперевозчика, должно насторожить то, что у компании не новый парк самолетов.
Однако инвесторов может насторожить не только это. Как сказано в меморандуме, во избежание уплаты большой суммы налога на имущество в течение последних семь лет на предприятии не проводилась переоценка основных средств, что объясняет их малую долю в структуре активов. Только в конце 2003 г. авиакомпания провела оценку основных средств (планеров воздушных судов и авиадвигателей) для использования в качестве залога. Балансовая стоимость данного имущества на момент оценки составляла 0,4 млрд руб. Общая стоимость имущества после оценки достигла 2,7 млрд руб. Как отмечают специалисты «2К Аудит – Деловые консультации», в недооценке имущества нет ничего плохого. «С одной стороны, компании экономят на налоге на имущество, с другой – у них формируется неадекватная структура затрат, – сказала RBC daily генеральный директор «2К Аудит – Деловые консультации» Тамара Касьянова. – Сейчас компании, которые выходят на рынок заимствований, стараются отражать в балансе реальную стоимость активов».
Просмотров 1040
+ х
Комментарии

Последние комментарии к новостям

07.12.2016
Иркутской нефтяной компании требуется супервайзер по ГНКТ

06.02.2024 Никитин Юрий Александрович 55лет +79684000785

Имею опыт в соответствии с вашими требованиями к соискателю

23.01.2024
В Лангепасе при поддержке ЛУКОЙЛа открылось литературное молодежное кафе «БуКафе»

25.01.2024 Анна Олеговна

Хотим поблагодарить ПАО «Лукойл» за предоставленную возможность реализовать нашу многолетнюю мечту - создание литературного кафе на базе Библиотечно- информационного центра г. Лангепаса. Этот проект дает старт реализации многих творческих идей и действительно востребован нашими читателями молодого возраста.

18.01.2024
Юные когалымчане осваивают гончарное искусство при поддержке нефтяников

18.01.2024 Будукова АГ

Выражаю огромную благодарность ПАО «Лукойл» за уникальную возможность поучаствовать в конкурсе, в следствии чего приобрести современное оборудование! Теперь наши воспитанники не только почувствуют себя в роли настоящих мастеров гончарного дела, но и познакомятся с древнейшей профессией!

27.12.2023
«РН-Няганьнефтегазу» объявлена благодарность Председателя Совета Федерации

28.12.2023 Руслан

Громадное спасибо Валентине Ивановне от всех коллег!

23.12.2019
Валерий Федоров: Климатическая доктрина РФ нуждается в обновлении с учетом комплекса знаний

30.10.2023 Сергиенко Петр Якубович

Я полностью разделяю доказательства и выводы о том, что антропогенный фактор глобального потепления на Земле не является доказанным. На 99,9% является естественный космический фактор.

28.09.2023
Валентина Матвиенко и Наталья Комарова обсудили развитие законодательства в недропользовании

29.09.2023 Игорь Романов

Вот правильно! О том, какие законы для людей принимать, надо людей и спрашивать! Матвиенко поддержка!

28.08.2023
«Нефтьмагистраль»: ряд АЗС из-за роста цен в опте вынуждены продавать топливо в убыток

26.09.2023 Иванов Степан Михайлович

С удовольствием больше у вас не заправляюсь.

25.09.2023
Бензин и дизель на бирже продолжают дешеветь после запрета на их экспорт

26.09.2023 Ирина 61 год

Вчера цены упали, а сегодня вновь биржевые цены поднялись! А потому что, по моему, другую лазейку нашли оптовики: типа Казахстан хочет закупить двойной обьем бензина , у них НПЗ на плановый ремонт встают. Вот и прогонят через Казахстан, а уж куда прогонят, явно не в Россию. Вот и хватают на бирже снова огромные количества бензинов. Не мытьем так катаньем. И по новому кругу: заседания правительства, комитетов и т.д. И опять заседать наверно будут

04.09.2023
Роман Тойб расскажет на видеоконференции о перспективах отечественного нефтесервиса

29.08.2023 Вахитов Ришат Нигматьянович

Важность этой темы не требует доказательств. Ведь нефтесервисы это всеобъемлющее поле трудов и затрат нефтяника в нефтедобыче.
От сейсмики до строительства буровых установок, включая геологоразведку, бурение и т. д.
О чём вы планируете разговор?О какой перспективе в сложнейший период нефтегазовой истории страны?
Хотелось бы увидеть повестку конференции.
Очень большой резерв здесь вижу - дефицит управления подотраслью.
Недостаточный уровень подготовки специалистов.
Что скажет спикер, Роман Тойб с его огромным опытом управления нефтесервисными предприятиями России и Вьетнама? Каково мнение уважаемых членов Экспертного совета Российского АНГИ?
Поделитесь, друзья.

20.07.2023
События отрасли - 20 июля

21.07.2023 Наталья

А Лев Ровнин, заменил неэфективное структурное бурение сейсморазведкой. Сразу появились стркутуры например Усть Балык


^