На зависть Газпрому

В первом полугодии 2006 года чистая прибыль НГК «Итера» составила 960 млн руб. – в 3 раза больше, чем в 2005 году. Главными причинами стремительного роста прибыли называются повышение цен на газ и снижение себестоимости добычи. Аналитики предполагают, что компания улучшает свои финансовые показатели перед продажей бизнеса, однако не спешат утверждать это наверняка до выхода отчетности по международным стандартам.
ООО «НГК "Итера"» – один из крупнейших независимых производителей газа, реализующий топливо на российском рынке, в странах СНГ и Прибалтике. 51% акций своего крупнейшего актива – ОАО «Сибнефтегаз» – в июне 2006 года «Итера» продала «Газпрому». 25,1% акций холдинга «Итера» принадлежат индийской Sun Group. Основным участником компании является ITERA Holdings Limited, подконтрольная менеджменту «Итеры».
В «Итере» опровергают слухи о скорой продаже бизнеса. По словам Сергея Воробьева, заместителя председателя правления «Итеры», никаких разговоров о частном размещении акций компании или продаже бизнеса не ведется. Рост прибыли «Итеры» он объясняет не только повышением цен на газ, но и консолидацией денежных средств на балансе компании, в отличие от 2005 года, когда часть прибыли от сделок по продаже газа на российском рынке оседала в ее «дочках». Г-н Воробьев подчеркивает, что результаты сделки по акциям «Сибнефтегаза» не включены в баланс, поскольку сделка еще не закрыта.
Выручка компании в первом полугодии снизилась на 19,4% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года и составила 12,3 млрд руб. Ее падение в компании объясняют упрощением схемы продажи топлива. Как рассказал Сергей Воробьев, в 2005 году «Итера» покупала газ у собственной дочерней компании, платила за его транспортировку, а затем снова продавала, что искусственно увеличивало выручку. В нынешнем же году, после согласования схем оплаты транспортировки газа с «Газпромом», «Итера» продает газ напрямую.
Себестоимость добычи топлива «Итеры» снизилась в 2,2 раза, с 13,2 до 6 млрд руб. Прибыль от реализации продукции выросла на 33,6%, до 1,6 млрд руб. Существенно увеличились коммерческие расходы – с 11 млн руб. в первом полугодии 2005 года до 4,2 млрд руб. в отчетном периоде. Сергей Воробьев объяснил это увеличением транзита газа, а также ростом таможенных пошлин, которые компания платит за поставки 30% своего газа в Прибалтику. Хотя прибыль компании до налогообложения выросла в 2,3 раза – до 1,3 млрд руб., налоговые выплаты существенно возросли с 42 тыс. руб. в первом полугодии 2005 года до 683 тыс. руб. в первом полугодии 2006 года.
Рынок положительно оценивает рост прибыли и снижение себестоимости добычи газа «Итеры», однако ждет более показательных для инвесторов данных международной отчетности, которые в «Итере» ожидают к началу сентября. Аналитики полагают, что даже после продажи контрольного пакета акций «Сибнефтегаза», владеющего лицензией на Береговое месторождение, бизнес компании будет налаживаться.
Аналитик «Мегатрастойла» Александр Разуваев одной из главных причин такого успеха называет достижение «Итерой» договоренностей с «Газпромом» об участии в газификации российских регионов и присоединении к газотранспортной системе монополии. Екатерина Кравченко из ИК «Брокеркредитсервис» напоминает, что в первом полугодии 2006 года «Итера» увеличила объем поставок газа на Украину и в Грузию, где цены на топливо росли быстрее, чем на российском рынке.
Но аналитики не исключают, что «Итера» может существенно улучшать свои финансовые показатели, готовясь к слиянию с «Газпромом». Наталья Мильчакова из брокерского дома «Открытие» считает это наилучшим выходом для независимого производителя газа, поскольку по новому законодательству экспортировать топливо самостоятельно «Итера» уже не сможет. Александр Разуваев полагает, что такое слияние может не состояться, если акционеры компании предпочтут провести IPO или продать свою долю стратегическому инвестору.