Год впустую: Вложения в акции “Роснефти” ничего не принесли

Участники народного IPO “Роснефти” ничего не заработали с момента покупки акций. Вчера их котировки из-за падения фондового рынка (см. статью на стр. Б1) опустились ниже цены размещения. Но инвесторы не спешат расставаться с акциями госкомпании и надеждой заработать на росте ее капитализации.
Напомним, “Роснефть” в 2006 г. добыла 81,7 млн т нефти. Выручка за 2006 г. по US GAAP — $33,1 млрд, чистая прибыль — $3,5 млрд. Капитализация — $82,35 млрд. Более 75% акций принадлежит государственному “Роснефтегазу”, 9,44% — ее “внучке” “РН-Развитие”. В июле 2006 г. “Роснефть” и “Роснефтегаз” продали 1,4 млрд акций “Роснефти” за $10,6 млрд. Среди покупателей — ВР (около 1,3% акций), Petronas (1,9%), CNPC (0,6%), хозяин “Базэла” Олег Дерипаска (0,9%), губернатор Чукотки Роман Абрамович (0,4%) и основной владелец НЛМК Владимир Лисин (0,3%).
Инвесторы покупали бумаги “Роснефти” 14 июля 2006 г. почти по верхней границе ценового коридора — по $7,55 или 203,24 руб. Поначалу акции госкомпании торговались ниже цены размещения, но в ноябре капитализация “Роснефти” достигла $100 млрд, организаторов IPO и крупнейших покупателей акций “Роснефти” поздравил президент Владимир Путин.
А вчера цена акции “Роснефти” опустилась на 1,1% ниже цены размещения. При закрытии торгов на ММВБ они стоили 200,98 руб. В долларах цена акций “Роснефти” составила $7,77, на 2,9% выше, чем при размещении.
“Роснефть” первой провела народное IPO. Ее акционерами стали 115 000 россиян, вложивших около 20,3 млрд руб. Они могли купить бумаги “Роснефти” только за рубли, значит, за 10,5 месяцев с момента размещения потеряли больше процента — без учета инфляции. Она с июня по май составила 7,7%, посчитал эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Дмитрий Белоусов.
Но частные акционеры не торопятся расставаться с акциями. “У меня около 170 акций "Роснефти" [примерно на 34 000 руб.], и то, что они подешевели, меня не волнует, — рассказывает участница народного IPO, — я вкладывалась надолго, и мне кажется, они подорожают”. Примерно то же сказал человек, семья которого потратила на акции около $10 000. Инвестор, купивший акции “Роснефти” на сумму больше $1 млн, очень удивился, узнав, что ее рублевые котировки опустились ниже цены размещения, но, подумав, сказал, что пока не будет продавать бумаги. У Лисина по-прежнему есть инвестиции в акции “Роснефти” и он считает их перспективными, утверждает представитель предпринимателя. Представитель Абрамовича от комментариев отказался. С представителями Дерипаски связаться не удалось.
Не продают бумаги “Роснефти” и ее топ-менеджеры, потратившие на IPO более $7,5 млн. Бывший первый вице-президент “Роснефти” Николай Борисенко сказал “Ведомостям”, что не докупал и не продавал акции “Роснефти” после IPO (0,0031%, $2,55 млн). Он добавил, что пока продавать акции не планирует, от других комментариев отказался. Два топ-менеджера “Роснефти” также заявили “Ведомостям”, что не собираются продавать ее акции, так как вкладывались надолго. Один из них считает бумаги компании недооцененными, второй называет снижение ее котировок общей проблемой российского рынка. С 14 июля 2006 г. “Роснефть” подешевела меньше других нефтегазовых компаний страны, а вот “голубые фишки” других отраслей принесли доход.
Инвесторы поступают логично. Есть две стратегии при покупке бумаг на IPO: продавать в течение нескольких месяцев после размещения, пока инвесторы, которым акции не достались, сохраняют аппетит, либо ждать несколько лет, говорит гендиректор “ВТБ — управление активами” Алексей Шкрапкин. По его мнению, “Роснефть” будет иметь преимущество перед другими компаниями сектора и вторая стратегия может оправдаться. Большинство инвестбанков думают, что котировки “Роснефти” будут расти и указывают расчетную цену в диапазоне $8,2-9,75.
Чиновникам понравилось делать народные IPO. Недавно акции населению продали Сбербанк и ВТБ, и Путин посоветовал правительству продолжить практику народных размещений. Частные инвесторы действительно выгодны компаниям, говорят эксперты. Чтобы они начали продавать акции, котировки должны упасть минимум процентов на 15 от цены покупки, объясняет стратег “Ренессанс Капитала” Ованес Оганисян.
Акции Сбербанка, которые в феврале — марте продавались по 89 000 руб., вчера стоили на ММВБ 89 390 руб. (+0,4%). Акции банка купили 30 055 частных инвесторов на 13,7 руб. Самым народным стало IPO ВТБ: 131 000 человек примерно на 40 млрд руб. Среди них менеджеры банка, вложившие в его акции 152,2 млн руб. Зампред правления ВТБ Алексей Акиньшин потратил на акции банка 15,5 млн руб. и собирается держать их не меньше года. Частный инвестор Илья Савельев, который участвовал в народном IPO ВТБ, не собирается их продавать в течение одного-двух лет.
Представитель “Роснефти” от комментариев отказался, с ее президентом Сергеем Богданчиковым, вложившим в акции “Роснефти” $1 млн, связаться не удалось. Представитель ВР отказался от комментариев, с представителями CNPC и Petronas связаться не удалось.