Интегра готовится к займу, несмотря на кризис на фондовом рынке

Группа компаний «Интегра» может осуществить выпуск еврооблигаций на сумму 500 млн долл. По итогам внеочередных собраний акционеров «дочки» «Интегры» «Тюменнефтегеофизика» и «Ямалгеофизика» объявили, что выступят гарантом по обязательствам материнской компании. Однако эксперты полагают, что из-за текущей финансовой ситуации на рынке нефтесервисная компания будет вынуждена перенести выпуск ценных бумаг либо вовсе отказаться от этих планов в пользу новых банковских кредитов.
Евробонды будут выпущены на срок не менее трех лет и не более десяти лет по ставке не выше 15% годовых. Договор гарантии выплат по еврооблигациям, согласно данным раскрытия информации по итогам собраний акционеров «Тюменнефтегеофизики» и «Ямалгеофизики», будет подписан между «Интегрой», ее дочерними предприятиями и доверительным управляющим в лице Citibank N.A. Организаторами сделки являются ABN Amro Bank N.V., ING Bank N.V., London Branch и Morgan Stanley & Co. International Plc.
В числе рисков, которые могут повлиять на ее финансовые результаты по итогам этого года, «Интегра» указывала в своей отчетности за первое полугодие снижение ликвидности ее денежных потоков в связи с необходимостью рефинансирования долгов. Выпуск для этих целей евробондов планировался давно, однако сроки и объемы размещения официально не озвучивались. Вчера пресс-служба «Интегры» отказалась назвать сроки размещения бумаг, а также прокомментировать вероятность отказа от этого шага из-за текущей рыночной ситуации в связи с действующим из-за планируемого размещения периодом молчания.
Объем краткосрочных долговых обязательств «Интегры», согласно ее отчетности по МСФО за первое полугодие, составляет около 777,3 млн долл. При этом, как отмечает аналитик ИК UniCredit Aton Павел Сорокин, часть этого долга компании предстоит рефинансировать уже в октябре—ноябре, а остальное — до мая будущего года включительно. Кроме того, эксперт отмечает, что у компании есть необходимость поэтапно погашать и свои долгосрочные обязательства.
Аналитик ФК «Открытие» Наталья Мильчакова полагает, что «Интегра» отложит свой выпуск еврооблигаций, учитывая текущую ситуацию на рынке. В том же случае, если компания решит реализовать свои планы, то эксперт ожидает, что доходность бумаг окажется выше среднерыночной ставки. При этом она не исключает, что в ситуации мирового финансового кризиса международные банки-андеррайтеры могут отказаться от реализации проекта по размещению еврооблигаций сервисной компании, учитывая риски, которые влечет такое размещение. Она видит наиболее вероятным выходом из ситуации взятие «Интегрой» нового кредита на реструктуризацию прежних долгов под имущественное обеспечение.
По словам аналитика по долговому рынку одной из крупных инвесткомпаний, в текущей ситуации на фондовом рынке первичное размещение евробондов выглядит невозможным из-за отсутствия спроса на эти бумаги у потенциальных инвесторов.