ОГК-1 ищет много евро на финансирование своей доли в проекте на Нижневартовской ГРЭС

Энергетическая компания ОГК-1 — единственная, которую государство не смогло продать стратегическому инвестору, — планирует привлечь средства в совместный с ТНК-BP проект по строительству третьего энергоблока на Нижневартовской ГРЭС. Проект общей стоимостью около 900 млн евро пока профинансирован лишь на четверть из средств нефтяной компании. Переговоры ведутся с такими крупными банками, как ЕБРР, HSBC и ING. Однако эксперты полагают, что банки вряд ли согласятся на выгодные условия, если партнерам не удастся законтрактовать новую мощность и вырабатываемую электроэнергию ГРЭС. Это особенно важно с учетом того, что сама ОГК-1 демонст­рирует снижение чистой прибыли и вряд ли выплатит дивиденды по итогам прошлого года, потратив нераспределенную прибыль на выплату процентов по кредитам.
ОГК-1 — крупнейшая тепловая оптовая генерирующая компания. Общая установленная мощность пяти входящих в нее ГРЭС составляет около 9,5 ГВт. 43% акций компании — в собственности Федеральной сетевой компании, 23% — у «РусГидро». Эти пакеты остались после реорганизации РАО «ЕЭС России» у государства, которое не смогло найти стратегического инвестора для энергокомпании. Недавно госдоля в ОГК-1 на пять лет была передана в доверительное управление единственному российскому оператору импорта-экспорта электроэнергии «Интер РАО». Новый управляющий уже согласился выделить компании кредит на 2 млрд руб., первый транш которого на 700 млн руб. она получила вчера.
Чистая прибыль ОГК-1 по РСБУ в 2008 году снизилась на 38%, до 1,1 млрд руб., тогда как выручка увеличилась на 5%, до 46,6 млрд руб., по причине роста выработки и цен в свободном секторе рынка электроэнергии в первом полугодии. Снижение прибыли в ОГК-1, в частности, объясняют выделением с 1 августа прошлого года из состава выручки показателя ЗАО «Нижневартовская ГРЭС» (НВГРЭС) и разовыми затратами на структурирование сделки с ТНК-ВР по строительству третьего энергоблока НВГРЭС. С прошлого года финансовые показатели станции больше не консолидируются в отчетности ОГК-1 по РСБУ. Между тем выручка НВГРЭС в прошлом году составила 4,2 млрд руб., чистая прибыль — 360 млн руб., а рентабельность продаж — 12,7% против 5,4% у ОГК-1.
В 2009—2011 годах ОГК-1 планирует потратить на приоритетные проекты 77,5 млрд руб. На эти деньги планируется построить парогазовую установку мощностью 450 МВт на Уренгойской ГРЭС, а летом этого года завершить техперевооружение и ввод в эксплуатацию угольного энергоблока на 330 МВт на Каширской ГРЭС.
Кроме того, компании совместно с ТНК-BP необходимо построить третий энергоблок на базе парогазовой установки мощностью 800 МВт на НВГРЭС. Реализация этого проекта связана с максимальными сложностями. Его стоимость — 40,46 млрд руб., ввод в эксплуатацию — в 2012 году, при том что просрочка грозит ОГК-1 штрафом в размере до 25% стоимости всей инвестпрограммы.
ТНК-BP полностью профинансировала свою долю в проекте (25% плюс одна акция) в размере 230 млн евро. Тогда как для финансирования своей доли ОГК-1 планирует привлечь кредиты у банков сроком до 15 лет — как раз на этот срок у СП есть контракт с ТНК-ВР на поставку сухого отбензиненного газа для НВГРЭС.
Заместитель гендиректора ОГК-1 по инвестиционной деятельности Алексей Минтюков вчера сообщил, что компания планирует в конце мая — начале июня начать road-show по привлечению средств в проект. Кредиты будут привлекаться на ЗАО «Нижневартовская ГРЭС» либо СП, созданное для управления проектом, — NVGRES Holding Ltd.
Переговоры ведутся с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР), HSBC, ING. Представитель «Интер РАО» Борис Зверев затруднился ответить, готова ли компания предоставлять кредиты СП. «Успех переговоров с банками зависит от гарантий спроса на новую мощность и вырабатываемую электроэнергию», — полагает аналитик ИК «Тройка Диалог» Игорь Васильев. Он добавляет, что важное значение будет иметь также запуск долгосрочного рынка мощности.