S&P может повысить долгосрочный рейтинг ТНК-BP

Москва. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s поставило долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг приоритетного необеспеченного долга TNK-BP International Ltd. (ТНК-BP), которые находятся на уровне «ВВ», в список CreditWatch (рейтинг на пересмотре) с позитивным прогнозом.
Как сообщается в пресс-релизе агентства, краткосрочный рейтинг подтвержден на уровне «В». «Рейтинговое действие обусловлено положительными изменениями в практике корпоративного управления этой компании и стабилизацией структуры управления и собственности», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Карл Нитвельт.
«Мы полагаем, что рейтинги компании будут выведены из списка CreditWatch в ближайшие несколько недель с возможным повышением на одну ступень», — подчеркнул К Нитвельт.
«Принимая во внимание происходящие положительные, с нашей точки зрения, изменения в практике корпоративного управления ТНК-ВР, мы будем продолжать анализировать финансовую прочность компании в условиях нынешней рецессии, которая, как мы предполагаем, останется удовлетворительной благодаря высоким (в сравнении с другими нефтяными группами) показателям денежных потоков и адекватному уровню ликвидности», — отмечается в пресс-релизе.
В августе 2008 года S&P снизило рейтинги ТНК-BP из-за конфликта между акционерами. Рейтинговое агентство отмечает основные положительные изменения, произошедшие в практике корпоративного управления компании за последние девять месяцев:   в конце 2008 года заключен новый договор акционеров, предусматривающий, в частности, намерение провести IPO в будущем. Мы считаем, что это способствовало уменьшению напряженности в отношениях между акционерами,  в прошедшие месяцы 2009 года сформирован новый совет директоров, в состав которого вошли по четыре представителя от консорциума «Альфа/Аксесс/Ренова» (AAР) и ВР Plc, а также три независимых директора, в прошлом месяце произведены назначения новых ключевых фигур руководства: в частности, сменились главный финансовый директор и исполнительный директор по переработке и cбыту, насколько мы поняли из бесед с менеджментом, компания утвердила более строгую и консервативную финансовую политику, предусматривающую поддержание уровня долга (а конкретно — отношения «чистый долг/(чистый долг + собственный капитал)» на отметке не более 25—35%.
«Вопрос о кандидатуре на пост главного управляющего директора окончательно не решен и возможно, потребует дополнительного времени, но мы положительно оцениваем тот факт, что оба акционера поддерживают нынешнего управляющего директора по производственным вопросам, который временно исполняет обязанности главы компании, и учитываем операционные и финансовые показатели ТНК-BP, которые остаются высокими, несмотря на сложные условия работы в России и снижение цен на нефть», — отмечается в сообщении агентства.
Рейтинг ТНК-BP, собственниками которой на паритетной основе являются BP и AAР, отражает ее позицию третьей по величине вертикально интегрированной нефтяной группы России. Она владеет крупными экспортно-ориентированными добывающими активами, которые дополняются перерабатывающими и сбытовыми предприятиями. ТНК-ВР превосходит другие нефтяные группы аналогичного ранга по способности генерировать положительный свободный денежный поток и имеет более умеренные показатели использования заемных средств.
«Однако наряду с этими положительными моментами мы учитываем сохраняющиеся риски, связанные с ведением бизнеса в России, в частности, значительное ослабление корпоративного сектора и финансового рынка этой страны, недостатки институциональной системы и риски, характерные для нефтяной промышленности (такие как „ресурсный национализм“, произвольный отзыв лицензий, наложение штрафных санкций за загрязнение окружающей среды). Хотя ситуация в сфере корпоративного управления в последнее время значительно улучшилась, она все же остается сдерживающим фактором рейтинга», — говорится в сообщении S&P.