Финам: в апреле для конъюнктуры нефтяных доходов были относительно благоприятные условия

Москва. В апреле для конъюнктуры нефтяных доходов были относительно благоприятные условия. Такое мнение озвучила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

"По отношению к марту текущего года нефтегазовые доходы немного снизились, однако, без учета НДД их величина была относительно стабильна и приблизилась к базовому месячному объему НГД (из расчета годового дохода 8 трлн руб.). Стоит отметить, что в апреле для конъюнктуры нефтяных доходов были относительно благоприятные условия – средняя цена Urals повысилась за счет повышения цены Brent и сокращения дисконта Urals после неожиданного решения ОПЕК+ о сокращении добычи, а курс рубля ослаб", - отмечает аналитик.

Также она подчеркнула, что соотношение мировых цен на нефть и курса рубля в начале мая выглядят "менее благоприятно для нефтяных доходов".

"Впрочем, Минфин надеется, что корректировка механизма определения налоговой базы нефтяных налогов и сокращение соответствующих ценовых дисконтов будет способствовать дальнейшему восстановлению нефтегазовых доходов, особенно во втором полугодии", - указано в обзоре Ольги Беленькой. 

Аналитик пояснила, как сокращение нефтегазовых поступлений влияет на доходную часть бюджета. По предварительным данным Минфина, объем доходов федерального бюджета в январе-апреле 2023 года составил 7782 млрд руб. (-22,4% (г/г)), объем расходов – 11 206 млрд руб. (+26,3% (г/г)), дефицит бюджета за 4 месяца 2023 года составил 3,4 трлн руб., превысив плановый годовой показатель 2,9 трлн руб., заложенный в бюджет этого года.

"Только за апрель расчетный дефицит бюджета превысил 1 трлн руб., что обусловлено в первую очередь новым витком роста расходов (3,1 трлн руб., или +3,9% (г/г) к резко увеличившейся базе апреля 2022 года). Таким образом, если в марте расходы сократились по отношению к высоким значениям января-февраля, и тогда Минфин объяснял это нормализацией исполнения бюджета после «ускоренного финансирования в январе-феврале отдельных контрактуемых расходов», то в апреле последовал новый пик расходов", - отметила она.