Роснефти не дают сэкономить – банки отказываются снижать ей проценты по кредитам

Упрямство западных банков мешает “Роснефти” сэкономить сотни миллионов долларов на обслуживании своих долгов. Недавно госкомпания предложила синдикатам иностранных банков снизить ставку по выданным ей кредитам до LIBOR + 0,65%. Однако, как стало известно “Ведомостям”, два банка отказали “Роснефти”.
“Роснефть” на 100% принадлежит государственному “Роснефтегазу”. В 2005 г. добыла 74,6 млн. т нефти. Выручка за девять месяцев 2005 г. по US GAAP – $16,9 млрд., чистая прибыль – $3,7 млрд. Чистый долг – $10,9 млрд.
Покупка “Юганскнефтегаза” в конце 2004 г. сделала “Роснефть” вторым по объему долга заемщиком страны. На 30 сентября 2005 г. ее долгосрочный долг составлял $9 млрд., краткосрочный — $2,4 млрд. На тот момент ставки по долларовым кредитам госкомпании были от LIBOR + 1,7% до LIBOR + 4%, говорится в отчете компании по US GAAP за девять месяцев прошлого года. Значит, только процентные выплаты обходятся “Роснефти” в $0,7-1 млрд. в год, посчитал аналитик инвестбанка “Траст” Михаил Галкин.
Это заставило компанию работать над рефинансированием кредитов и снижением ставок по ним — год назад у нее оставались кредиты под LIBOR + 7%. В этом году “Роснефть” заняла у западных банков $2 млрд. под рекордно низкие LIBOR + 0,65%.
После этого успеха госкомпания попыталась кардинально решить проблему: в марте она попросила западных кредиторов, в том числе ABN Amro, Barclays Capital, DrKW, J. P. Morgan, Deutsche Bank и Citibank, снизить ставки по ранее привлеченным кредитам на общую сумму $3,1 млрд. до LIBOR + 0,65%, рассказывали банкиры. Речь шла, в частности, о пятилетнем займе на $2 млрд., привлеченном компанией летом 2005 г. под LIBOR + 1,8%, а также по займу на $800 млн., взятому в декабре 2004 г. под LIBOR + 2%.
Компания разослала банкам письма с предложением принять решение о снижении ставок до 11 апреля. Но официального ответа “Роснефть” не дождалась. Ее представитель утверждает, что переговоры с банками еще ведутся, но их сути не раскрывает.
Не все банки готовы пойти на уступки “Роснефти”, объясняет менеджер одного из кредиторов. Он и менеджер другого банка признались “Ведомостям”, что их банки против снижения ставок, о чем уже уведомили ABN Amro — организатора большинства кредитов, о снижении ставок по которым идет речь. Некоторые участники синдиката отказались пересматривать ставки, подтвердил источник, близкий к переговорам госкомпании с банками, добавив, что другие банки готовы выкупить их доли. В ABN Amro не смогли прокомментировать переговоры с “Роснефтью”.
“Зачем нам снижать ставки, если кредитным соглашением это не предусмотрено, — недоумевает один из "отказников", — так никто не поступает”. Аналитик рейтингового агентства Standard & Poor's Елена Ананькина не припомнила случаев снижения ставок банками, если это не было указано в кредитном соглашении. По ее словам, некоторые компании, например Mittal Steel и ЮКОС, в кредитных соглашениях оговаривали возможность снижения ставок — например, при повышении кредитного рейтинга. Если такой возможности в соглашениях не указано, компании просто рефинансируют кредиты, объясняет она. О том же говорит аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай: “Когда компания привлекала кредиты, она не рассчитывала, что LIBOR будет расти, а теперь, похоже, выбивается из бюджета и пытается надавить на банкиров”, — рассуждает он.
Оба эксперта сомневаются, что банки согласятся изменить условия: “Они не могут субсидировать даже такого крупного клиента, как “Роснефть”, — говорит Ананькина, полагая, что “Роснефти” придется искать компромисс или рефинансировать эти займы. В этом случае у госкомпании вряд ли получится занять под LIBOR + 0,65%, считают аналитики. Мамай и вовсе полагает, что “Роснефть” останется “с теми условиями кредитов, что у нее есть”.
У “Роснефти” складываются непростые отношения с кредиторами. Год назад госкомпания отказалась платить по поручительству “Юганскнефтегаза” по долгам прежнего хозяина — ЮКОСа. Банки много месяцев договаривались с ней о возврате более $450 млн. В этом году “Роснефть” деньги вернула, выкупив у банков долг ЮКОСа, но взамен потребовала от банкиров подать заявление о банкротстве опальной компании.