От МТС ждут крупных приобретений

Компания не спешит радовать инвесторов

Президент МТС Леонид Меламед признался, что его компанию критикуют инвесторы за отсутствие новых приобретений. Но он не обещал инвесторам исправиться в этом году, потому что считает все предлагаемые активы переоцененными. По мнению аналитиков, проблема новых покупок станет особо острой для МТС через 2—3 года, когда исчерпаются возможности органического роста.

Вчера президент МТС Леонид Меламед подробно рассказал журналистам об основных направлениях развития компании в 2007 году. Больше всего он говорил про органический рост — развитие существующих компаний. Здесь в МТС отдельно рассматривают три сценария. В Узбекистане и Туркмении, где проникновение услуг сотовой связи составляет 10—30%, перед компанией стоят задачи увеличения покрытия сети, просвещения населения и вывода новых предложений. В Белоруссии и на Украине (проникновение 30—80%) МТС планирует усиливать привлекательность бренда, повышать качество сети и предлагать конкурентные цены, «не опускаясь в яму низких тарифов». А на насыщенном рынке России оператор собирается делать упор на сегментирование тарифов и развитие дополнительных услуг.


Обрисовав эти три сценария, г-н Меламед заявил, что компания готова к экспансии, но на развивающихся странах будет применять «взвешенный подход». «В прошлом году много говорилось о слияниях и поглощениях, но наши усилия были в основном направлены на оптимизацию существующего бизнеса. Сейчас уже, наверное, инвесторы ждут от нас активности в сфере слияний и поглощений», — сказал президент МТС, заметив, что того же ждет и ее основной акционер, АФК «Система».


Однако президент МТС не спешит радовать инвесторов и акционеров: «В этом году мы тоже не обещаем крупных приобретений и агрессивных действий в этой области. Большинство активов переоценены, для нас же финансовая дисциплина остается приоритетной. Вместе с тем мы рассматриваем любые интересные предложения, которые соответствуют нашей стратегии». В качестве «наиболее привлекательных» он назвал «рынки СНГ», на которых существуют возможности синергии, а также все рынки с низким уровнем проникновения.


Наблюдатели объясняют осторожность МТС также тем, что ее последняя покупка на рынках СНГ завершилась неудачно. В конце 2005 года компания приобрела за 150 млн долл. 51% акций крупнейшего киргизского сотового оператора «Бител», но до сих не получила контроль над компанией: право владение этой компанией сейчас оспаривается в киргизских и международных судах.


Тем не менее аналитики считают, что в этом году новые приобретения пока что не так критичны для МТС и органический рост остается приоритетным. «Для инвесторов сейчас главное подтверждение фундаментальных показателей по существующим бизнесам — рост показателя ARPU (средний месячный доход на одного абонента) без ухудшения эффективности. А приобретения по крайней мере в СНГ принципиального значения не имеют», — считает старший аналитик «Тройки Диалог» Андрей Богданов. А аналитик МДМ-Банка Елена Баженова добавляет: «Конечно, потенциал роста на существующих рынках МТС конечен и в перспективе 2—3 года инвесторы ждут приобретений, но если никаких сделок не будет завершено в этом году, то никто не расстроится».