Коррекция повредила нефтяным ПИФам

Нехитрый тезис о том, что тот, кто рискует, рано или поздно проигрывает, кажется, полностью оправдал себя в прошлом месяце. Большин­ство вчерашних лидеров по доходности среди открытых ПИФов показали отрицательные результаты.

Стоимость пая ПИФа «Агана — Экстрим» (УК «Агана»), показавшего в прошлом году рекордную доходность — 86,7%, за месяц снизилась на 0,52%. Еще больше потеряли пайщики фондов, инвестирующих в бумаги нефтегазового сектора, а вот ПИФы телекомов и электроэнергетики, напротив, весь месяц упорно росли. Тем не менее аналитики рекомендуют инвесторам не спешить выводить средства из ПИФов ак­ций и отраслевых фондов нефте­газового сектора.

Новогодняя коррекция так напугала пайщиков, что многие спешно ринулись перекладываться из фондов акций в фонды облигаций. В первую неделю января ПИФы акций потеряли свыше 220 млн руб., а приток средств в фонды облигаций составил почти 0,5 млрд. Впрочем, уже на следующей неделе картина поменялась: фондовые индексы и цены на нефть опять пошли вверх и инвесторы снова понесли деньги в фонды акций.

За две январские недели фондам акций удалось привлечь 1,64 млрд руб. В числе лидеров оказались фонды УК «Тройка Диалог», УК «КИТ Финанс» и УК «ОФГ Инвест». Свыше 800 млн руб. пайщики вложили в ПИФы смешанных инвестиций, а вот ПИФы облигаций потеряли 378 млн руб. При этом почти весь объем выведенных пайщиками средств пришелся на фонды УК «Тройка Диалог» (166 млн руб. потеряли фонды «Тройка Диалог — Садко» и «Тройка Диалог — Илья Муромец») и УК «ОФГ Инвест» (отток средств из фонда «Русские облигации» составил 143,7 млн руб.).

Впрочем, примерно треть фондов акций смогла удержаться в пределах положительной доходности. Лидерами же падения стали фонды, инвестирующие в нефтегазовый сектор: максимальное сни­жение стоимости пая показал «КИТ — Российская нефть» (УК «КИТ Финанс»). По словам руководителя департамента управления активами УК «КИТ Финанс» Владимира Цупрова, этот результат объясняется тем, что бумаги нефтегазового сектора в январе упали намного ниже рынка. В частности, наибольшее падение показали акции «Сургутнефтегаза», котировки которых только в первый торговый день упали на 8,5%. «После сильной коррекции в первые дни января, приведшей к снижению стоимости паев ПИФов акций, рынок не смог отыграть падение», — го­ворит г-н Цупров. По его словам, учитывая, что портфель большинст­ва ПИФов акций коррелирует с индексом рынка, где доля акций нефте­газового сектора наиболее суще­ст­вен­на, удивляться отрицательным резуль­татам не приходится.

Единственными фондами, на результатах работы которых практически не отразились рыночные коллизии, стали ПИФы электроэнергетики и телекомов, в рэнкинге доходности среди крупнейших фондов они заняли первые позиции. «В секторе электроэнергетики наблюдался фронтальный рост, что позволило ПИФам, инвестирующим в этот сектор, заработать доходность выше рынка», — объясняет г-н Цупров. Тем не менее, как полагает управляющий, в среднесрочной перспективе инвесторам следует подумать о вложениях в нефтегазовый сектор: «Потенциал дальнейшего падения у акций нефтегазовых компаний очень невысок, и в перспективе они вырастут».

Директор инвестиционно-аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов не исключает, что к концу года акции компаний нефтегазового сектора могут переиграть рынок. «Связь сейчас явно перегрета, а электроэнергетика сохраняет некоторый потенциал, хотя не исключена небольшая коррекция за счет того, что инвесторы, вкладывающие в этот сектор, постараются зафиксировать прибыль», — считает Кирилл Тремасов. Впрочем, по мнению аналитика, гораздо важнее, что рынок сохранил положительную динамику практически во всех секторах. А следовательно, ПИФы акций себя еще покажут.