Минфин заложил рост нефтегазовых доходов в проекте бюджета на 2027-2029 годы

Москва. Правительство внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2027-2029 годы. Нефтегазовые доходы остаются одним из его ключевых опорных параметров.

Базовая цена нефти для целей бюджетного правила на этот период установлена на уровне $50 за баррель - именно от этой отметки отсчитываются расчеты нефтегазовых поступлений, которые должны обеспечить выход на нулевой первичный структурный дефицит к 2029 году. Срок достижения этого рубежа уже не раз сдвигался: изначально цель стояла на 2025 год, затем на 2026‑й, и теперь окончательная точка поставлена в 2029 году.

Нефтегазовые доходы бюджета в 2027-2029 годах планируются на уровне 7 трлн, 7,6 трлн и 7,7 трлн руб. соответственно. При этом базовые нефтегазовые доходы, рассчитываемые исходя из бюджетного правила, составят 6,66 трлн, 7,25 трлн и 7,57 трлн руб.

Разница между общей и базовой оценкой отражает дополнительные нефтегазовые поступления, которые при благоприятной конъюнктуре могут быть направлены на пополнение Фонда национального благосостояния.

Так, в 2028-2029 годах ФНБ планируется пополнить за счет дополнительных нефтегазовых доходов на 345,7 млрд и 379,9 млрд руб. В 2027 году фонд также будет пополнен по итогам 2026 года на 1,082 трлн руб., а его совокупный объем к концу 2029 года должен достичь 15,583 трлн руб.

Параллельно ненефтегазовые доходы вырастут с 36,3 трлн руб. в 2027 году до 40,9 трлн в 2029‑м, но ненефтегазовый дефицит останется значительным - 5% ВВП в 2027 году с постепенным снижением до 4,6% к 2029 году.

Это означает, что нефтегазовые доходы продолжают играть критически важную роль в балансировке бюджета, даже несмотря на формальную логику бюджетного правила, предполагающая снижение зависимости от нефтяной конъюнктуры.

На 2026 год Минфин пересмотрел оценку дефицита федерального бюджета в сторону существенного увеличения - до 7,345 трлн руб., или 3,2% ВВП, против ранее заложенных 3,786 трлн.

В 2027–2029 годах дефицит запланирован на уровне 5,5 трлн, 5,1 трлн и 5,3 трлн руб. Финансироваться он будет преимущественно за счет внутренних заимствований: размещение ОФЗ в 2027-2029 годах запланировано в объемах 7,7 трлн, 7,4 трлн и 8 трлн руб., а чистое привлечение составит порядка 6,4 трлн, 6 трлн и 6,1 трлн руб.

Использование ФНБ для покрытия дефицита в следующую трехлетку не предусмотрено, в отличие от 2026 года, когда на эти цели было направлено 459 млрд руб. за счет реализации юаней и золота из фонда.