ЮКОС готовы продать по частям

Оценка стоимости активов НК «ЮКОС» ее временным управляющим Эдуардом Ребгуном и лондонским менеджментом компании отличается практически в два раза. Эти данные стали ясны в ходе телемоста с Лондоном на вчерашнем собрании кредиторов ЮКОСа. Эдуард Ребгун, опираясь на данные аналитиков, оценил активы ЮКОСа в 16,89 млрд долл., а его долги – в 18,56 млрд долл. Тим Осборн, управляющий директор Group Menatep, утверждает, что ЮКОС стоит более 30 млрд долл. По его мнению, компания способна расплатиться по своим долгам. Комментируя в ходе пресс-конференции по окончании собрания кредиторов эту разницу, временный управляющий ЮКОСа дал понять, что, исходя из закона «Об оценочной деятельности», он опирался на ликвидационную, а не на рыночную стоимость компании, а также учитывал налоговые выплаты с прибыли от продажи активов. Юристы поддерживают оценку г-на Ребгуна, поясняя, что когда речь идет о расплате с кредиторами, нужно исходить из тех сумм, за которые рынок готов покупать эти активы, а не из ее рыночной стоимости. Лондонские топ-менеджеры компании фактически смирились с ее неминуемым банкротством. Накануне собрания кредиторов президент ЮКОСа Стивен Тиди объявил о своей отставке.
По существу рассмотреть дело о банкротстве ЮКОСа суд должен 1 августа. Временное управление в ЮКОСе введено в марте 2006 года. По информации временного управляющего, сумма расходов на процедуру наблюдения в компании за это время составила 92 млн руб. Он отметил, что большую часть средств, необходимых для привлечения специалистов, он оплатил за счет кредита под залог личного имущества. По словам Эдуарда Ребгуна, в результате процедуры наблюдения выявлен 221 кредитор ЮКОСа, рассмотрено 85 заявлений от них. В реестр включено 30 кредиторов с признанными арбитражным судом требованиями на общую сумму около 492 млрд руб. Именно представители включенных в реестр кредиторов имели право присутствовать и голосовать на собрании кредиторов. Основными кредиторами компании являются Межрегиональная инспекция по крупнейшим налогоплательщикам N1 Федеральной налоговой службы (ФНС) (353,7 млрд руб.) и «Юганскнефтегаз» (109 млрд руб.).
На собрании присутствовали представители лишь 24 кредиторов с требованиями на общую сумму около 258 млрд руб., остальную сумму подтвержденной судом задолженности ЮКОСа составляют штрафы и пени. Собрание будет продолжено 25 июля по просьбе представителя ФНС, который сослался на постановление правительства, предусматривающее перед рассмотрением процедуры банкротства необходимость проведения анализа возможности безубыточной деятельности должника. Во вторник будет рассмотрено несколько вопросов: о введении в отношении должника финансового оздоровления; о введении в отношении должника внешнего управления; об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и т.д.
Тим Осборн, выступая на вчерашнем собрании кредиторов компании в ходе телемоста с Лондоном, назвал оценку компании, представленную в плане ее финансового оздоровления, консервативной, поскольку с момента создания этого плана цены на нефть продолжили расти и сейчас превышают 75 долл. за баррель. Он подчеркнул, что, исходя из данных о капитализации «Роснефти» в 82 млрд долл. после ее IPO, стоимость привилегированных акций «Юганскнефтегаза» можно оценить в 9-10 млрд долл., оставшиеся активы ЮКОСа – более чем в 20 млрд долл., а 20%-ную долю ЮКОСа в «Газпром нефти» – в 3-4 млрд долл. Таким образом, по мнению лондонского руководства компании, стоимость ЮКОСа даже превышает 30 млрд долл.
Президент компании Стивен Тиди накануне собрания кредиторов объявил о своей отставке с 1 августа. Через своего представителя он озвучил стоимость 23,7%-ного пакета привилегированных акций «Юганскнефтегаза», которые после консолидации компании должны быть обменены на 9,33% акций «Роснефти», в 15,8 млрд долл. Свой уход г-н Тиди мотивировал тем, что не сумел предотвратить надвигающуюся процедуру банкротства ЮКОСа и отстоять «Юганскнефтегаз». Нового президента НК «ЮКОС» должен назначить совет директоров, до этого времени его обязанности будет исполнять вице-президент компании Юрий Бейлин, заявила пресс-секретарь компании Клэр Дэвидсон.
В Лондоне настаивают на независимой оценке активов компании с целью не допустить их продажи по заниженной цене, как это произошло с «Юганскнефтегазом». Тим Осборн считает, что собрание кредиторов стремится выполнить процессуальные формальности с тем, чтобы воспрепятствовать введению плана финансового оздоровления компании. Эдуард Ребгун полагает, что в плане финансового оздоровления ЮКОСа, представленного лондонским менеджментом компании, «есть недоработки». Он основывает представленную в его отчете оценку ЮКОСа, а также расчет долга компании на тех материалах, которые предоставил сам ЮКОС. «Я ничего не мог высосать из пальца», – сказал он. Временный управляющий пояснил, что, согласно закону «Об оценочной деятельности», форм оценки активов существует множество, ключевые из них – рыночная и ликвидационная стоимость активов, поэтому данные различных оценщиков могут расходиться.
Комментируя RBC daily разницу в оценке ЮКОСа лондонским менеджментом и временным управляющим, управляющий партнер юридической компании «Вегас-Лекс» Альберт Еганян пояснил, что когда речь идет об инициации процедуры банкротства, чаще всего активы компании-должника оценивают по ликвидационной стоимости, то есть исходя из того, сколько за них готовы заплатить участники рынка. «Никто не будет покупать сразу 100% акций ЮКОСа, а по частям компания продается ниже рыночной стоимости», – пояснил он. По мнению юриста, у лондонского менеджмента мало шансов доказать адекватность проведенной ими независимой оценки активов компании, поскольку они не имеют права голоса на собрании ее кредиторов. А значит, банкротство ЮКОСа фактически неминуемо.
Между тем вчера стало известно, что «Газпром» предложил ЮКОСу приобрести у компании 20% акций «Газпром нефти» с дисконтом. Получение такого предложения подтвердил присутствовавший на собрании кредиторов представитель ЮКОСа Юрий Худяков. Если стороны договорятся о цене, то сделка будет согласована с временным управляющим компании. Ранее в плане финансового оздоровления ЮКОС предлагал продать акции «Газпром нефти» за 4,2 млрд долл., но «Газпром» заинтересован купить эти бумаги на порядок дешевле (называются суммы от 2 до 3 млрд). Управляющий компании Эдуард Ребгун сообщил, что «Роснефть» по аналогичному вопросу к нему не обращалась. «Я и по поводу «Газпрома» узнаю это от компании ЮКОС. Если они решат продать свой пакет, они представят мне контракт с разъяснениями, почему это надо сделать», – сказал г-н Ребгун. Временный управляющий добавил, что те деньги, которые будут получены от продажи зарубежных активов ЮКОСа – доли в Mazeikiu Nafta и Transpetrol, будут распределены между всеми кредиторами. Он уточнил, что сделки еще не закрыты. Кроме того, г-н Ребгун отметил, что средства от продажи этих активов на сумму 1,6 млрд долл. поступят на счета голландского суда, и кредиторы могут предъявить требования по ним сами или через адвокатов.