Снятие ограничений на передвижения застало НПЗ врасплох

Москва. Оптовые цены на бензин в России достигли максимальных значений в этом году и как минимум сравнялись с уровнем мая прошлого года, хотя цены на нефть сейчас значительно ниже. Причиной роста стало серьезное — более чем на 20% — сокращение выпуска бензинов в мае из-за плохой конъюнктуры и вывода НПЗ в ремонты, которое наложилось на резкое снятие карантинных мер и вызванный этим рост спроса. Независимые АЗС из-за роста цен жалуются на снижение рентабельности, но в Минэнерго и ФАС не видят повода для паники. Эксперты же считают, что динамика цен в рознице в любом случае будет умеренной и не превысит инфляцию.

Стоимость АИ-92 и АИ-95 на бирже СПбМТСБ выросла на 23% и на 33% с начала мая, до 48,9 тыс. руб. и 55 тыс. руб. за тонну соответственно. Это самые высокие значения в этом году, что объяснимо: цены в России традиционно растут в мае в период высокого спроса и ремонтов на НПЗ. Но текущие котировки также уже сравнялись — а для АИ-95 превысили — максимальные значения 2019 года. Но тогда цена нефти Brent превышала $60 за баррель, а сейчас она в районе $41 за баррель.

Собеседники “Ъ” в отрасли и эксперты объясняют, что НПЗ в мае резко снизили производство — отчасти из-за ремонтов, отчасти пытаясь приспособиться к падению спроса на топливо в результате карантинных мер. Кроме того, учитывая низкие экспортные котировки и необходимость уплачивать демпфер в бюджет, производить топливо было в ряде случаев невыгодно.

Но во второй половине мая в Москве и в большинстве регионов начали снимать ограничения, что привело к резкому росту спроса на топливо, и рынок внезапно перестал быть профицитным. «Люди стали чаще пользоваться личным транспортом, игнорируя общественный из-за соображений безопасности», — отмечает один из собеседников “Ъ”. По его словам, в Москве, которая потребляет около 20% топлива в России, мгновенно раскупают весь товар.

На прошлой неделе Минэнерго провело совещание, рекомендовав нефтяникам нарастить выпуск бензина в июне до 3,1 млн тонн, а также увеличить отгрузки на внутренний рынок, в том числе за счет переориентации экспорта. Последний растет, поскольку экспортный нетбэк увеличивается вслед за ценой нефти, а экспортная пошлина, рассчитанная по низким майским котировкам, остается пока на минимальном уровне в $8 на тонну.

Глава Российского топливного союза Евгений Аркуша считает ситуацию с ценами на топливо в опте «серьезной». Спрос уже вернулся на уровень до карантина, говорит он, а производство бензина на прошлой неделе было ниже уровня 2019 года на 25%. Нефтекомпании хоть и наращивают производство, однако неясно, когда они смогут в полной мере удовлетворить спрос, ряд НПЗ до сих пор на ремонте, отмечает господин Аркуша. По его словам, рост оптовых цен уже приводит к убыткам в рознице. Цены на АЗС пока стабильны: на прошлой неделе, по данным Росстата, они выросли на 0,1%, с начала года — на 0,4%.

В Минэнерго заявили “Ъ”, что потребление бензина и дизтоплива в среднем по стране пока на 20% ниже уровня прошлого года, а производство бензина — на 10%. Текущие коммерческие запасы бензина стабильны на уровне 1,3 млн тонн, в предстоящую неделю ожидается увеличение запасов после выхода из ремонтов нескольких крупных НПЗ. В министерстве считают рост цен сезонным явлением, повторяющим динамику 2019 года. В Минэнерго оценивают валовую оптово-розничную маржу (от НПЗ до заправки) в 5,5–5,8 руб. на литр, что «является здоровым уровнем маржинальности», который позволит удержать розничные цены в пределах инфляции.

Рост цен на бирже связан с восстановлением спроса на топлива при одновременном росте нетбэков, отмечает Сергей Ежов из Vygon Consulting. Стабилизирующую роль играет демпфер, который уменьшается при росте нетбэка, что позволяет сдерживать рост цен внутреннего рынка, замечает эксперт. По его оценке, сейчас для роста цен АЗС нет предпосылок, валовая оптово-розничная маржа, хотя и сократилась, но ее уровень превышает издержки.

Глава «Петромаркета» Иван Хомутов полагает, что демпфер (который нефтекомпании платят в бюджет) по бензину в июне может составить 8,6 тыс. руб. на тонну против 13,1 тыс. руб. в мае. По его оценке, в мае выпуск бензина снизился на 21% год к году, в июне снижение может составить 5%. Иван Хомутов согласен, что маржа АЗС серьезно снизилась, однако считает, что в любом случае рост розничных цен будет в пределах инфляции из-за жесткого контроля со стороны государства.