На алюминиевом рынке может возникнуть свой Газпром

Зарубежные и отечественные информагентства наперебой сообщали вчера о готовящейся сделке по слиянию российских алюминиевых компаний «Русал» и СУАЛ. Кроме них в новый алюминиевый гигант может войти швейцарская Glencore, владеющая несколькими глиноземными заводами. Эксперты отмечают, что если сделка состоится, то появится крупнейшая в мире алюминиевая компания с ожидаемой капитализацией в 26-29 млрд долл.
«Русал» – третий по величине игрок на мировом рынке первичного алюминия. Предприятия компании производят около 75% российского алюминия и примерно 10% от его общемирового производства. Выручка «Русала», по его собственным данным, составила в 2005 году 6,6 млрд долл., чистая прибыль (по оценкам аналитиков) – около 1,2 млрд долл. Владельцем компании является Олег Дерипаска. СУАЛ в 2005 году добыл 5,4 млн тонн бокситов, произвел 2,3 млн тонн глинозема и 1,05 млн тонн алюминия. Контрольный пакет СУАЛа принадлежит Виктору Вексельбергу и Леонарду Блаватнику. Glencore владеет глиноземными заводами Aughinish в Ирландии, а также Windalco и Alpart на Ямайке.
Слияние компаний «Русский алюминий», ОАО «Сибирско-уральская алюминиевая компания» (СУАЛ) и швейцарской горнодобывающей Glencore International AG является предметом переговоров и будет оформлено в октябре 2006 года, сообщила вчера Associated Press со ссылкой на источник, близкий к переговорам. По сведениям информагентств, владельцы «Русала» получат 64,5% акций объединенной компании, СУАЛа – 21,5%, Glencore – 14%. Предполагается, что возглавит объединенную компанию нынешний президент СУАЛа Брайан Гилбертсон. В будущем объединенная компания может провести IPO на Лондонской фондовой бирже.
В совете директоров представители «Русала» могут получить три места, а СУАЛ с Glencore назначат по одному директору. Кроме того, в совете предполагается шесть независимых директоров. В пресс-службах «Русала» и СУАЛа вчера отказались комментировать эту информацию. Между тем источник в СУАЛе сообщил агентству РБК, что его компания пока не отказалась от планов проведения IPO, альтернативой которому может стать слияние с «Русалом». Третий предполагаемый участник сделки – швейцарская компания Glencore – владеет тремя глиноземными заводами, а также частью акций завода Eurallumina в Италии, контрольный пакет которого «Русал» выкупит у Rio Tinto Group. Пресс-секретарь Glencore Лотти Гренахер также отказалась от комментариев.
Впрочем, рынок пока не поверил на все сто процентов в эту сделку. Так, Standard & Poor’s оставило кредитный рейтинг СУАЛа на прежнем уровне, поскольку эксперты агентства не уверены в том, что сделка состоится. Кроме того, «неизвестно, какое влияние сделка окажет на финансовый профиль объединенной группы и ее финансовую политику, особенно в таких сферах, как приобретение активов, дивиденды и задолженность. Если сделка состоится, она будет рассматриваться как особое событие, не учтенное в нынешних рейтингах и прогнозах», – говорится в сообщении S&P.
Аналитик «Ренессанс Капитала» Юрий Власов оценивает стоимость объединенной компании в 26,2 млрд долл., а его коллега из «АТОНа» Владимир Катунин дает более высокие оценки – 29 млрд долл. Г-н Катунин полагает, что СУАЛ объявил о своем намерении провести IPO для того, чтобы подвигнуть «Русал» к скорейшему завершению переговоров о слиянии. Юрий Власов отмечает, что слияние российских алюминиевых компаний произведет положительный эффект, заключающийся в том, что новая компания сможет сильнее влиять на ценообразование на рынке алюминия.